Na trhu v USA však môžu dlhodobé výnosy ?eli? tlakom smerom nahor z dôvodu pretrvávajúcich obáv o vysoký deficit a potenciálu opätovného zrýchlenia ekonomiky v nasledujúcom roku. „Pri poh?ade na septembrovú makroekonomickú prognózu FOMC (výbor v rámci Fed), ktorá predpokladá 2 % reálny rast hrubého domáceho produktu (HDP) v nasledujúcich troch rokoch a návrat inflácie na 2 %, by férová hodnota výnosov desa?ro?ných amerických štátnych dlhopisov mala by? okolo 4 %,“ uviedla Spinozziová.
Dlhodobé výnosy tak pod?a nej pravdepodobne zostanú v stanovenom pásme, kým nebudú známe výsledky volieb v USA alebo nedôjde k rýchlejšiemu zhoršeniu ekonomických podmienok. Výnosy by mali zosta? zvýšené taktiež pri európskych dlhopisoch, pri?om nemecký desa?ro?ný Bund (štátny dlhopis) by mohol vzrás? a ustáli? sa na úrovni približne 2,5 %.
Napriek tomu, že trhy o?akávajú agresívny cyklus znižovania úrokových sadzieb, centrálne banky sa môžu od týchto o?akávaní odkloni?. Dlhopisy so splatnos?ou do pä? rokov tak umožnia investorom pod?a odborní?ky využi? klesajúce sadzby a zárove? zníži? riziko vystavenia sa výkyvom. Výber emitentov by mal by? pritom k?ú?ový.
„Spolo?nosti, najmä v oblasti rizikových dlhopisov, ktoré nemajú okamžité potreby hotovostných tokov a úspešne pred?žili svoje splatnosti dlhov, majú dobrú pozíciu, aby ponúkli atraktívne výnosy a zárove? odolávali spomaleniu ekonomiky. Príležitosti sú aj v oblasti investi?ného stup?a, aj ke? tieto dlhopisy majú spravidla dlhšie trvanie a ponúkajú len miernu prémiu výnosov nad ich referen?nými ukazovate?mi,“ doplnila expertka.
Zdroj feed teraz.sk
