Carry trade je, ke? si investor poži?iava v mene s nízkymi úrokovými sadzbami – napríklad japonský jen – a reinvestuje výnosy do aktív s vyšším výnosom na inom mieste, vysvet?uje správa CNBC.
V pondelok po búrlivom víkende pokra?ovalo rýchle vykladanie „carry trades“. Japonské akcie utrpeli najvä?šiu stratu od roku 1987, ke? index Nikkei 225 stratil neuverite?ných 4 451 bodov a uzavrel o viac ako 12 % nižšie. To spôsobilo, že straty Nikkei od za?iatku júla dosiahli 25 %.
Jeden ekonóm vysvetlil, že dlhé pozície vo?i japonskému jenu pre austrálsky dolár, britskú libru, nórsku korunu a americký dolár boli všetky stiahnuté, pretože obavy zo spomalenia ekonomiky USA spôsobujú paniku na globálnych trhoch.
Namiesto toho sa v pondelok zvýšili bezpe?né aktíva, ako je jen a švaj?iarsky frank, ?o podnietilo ekonómov k špekuláciám, ?i investori môžu „rýchlo“ uvo?ni? ziskové carry trade obchody, aby pokryli svoje straty, dodala správa CNBC.
David Tawil, spoluzakladate? ProChain Capital, multistrategického fondu krypto aktív, sa pridal Sputnik's The Final Countdown V pondelok sa bude diskutova? o búrlivej aktivite na akciovom trhu.
„Každé aktívum má svoje nevýhody. Dokonca ani zlato nefungovalo tak, ako by si ?udia želali, a preto tu musí dôjs? k prece?ovaniu aktív. Môže to chví?u trva? (?as). Možno sa to dnes neurobí, ale ur?ite jednu vec, ktorú môžem poveda? vášmu publiku, je, že uvidíme vä?šiu nestálos?,“ povedal Tawil.
Japonská mena v posledných týžd?och dramaticky posilnila vo?i americkému doláru a v pondelok okolo 16:30 londýnskeho ?asu sa obchodovala za 143,36 jenu za americký dolár, dodala správa CNBC. Podobne, japonský jen klesol za?iatkom júla na 161,96 za dolár, prvýkrát od decembra 1986. Správa dodáva, že popri slabých ekonomických údajoch v USA sa prepad akcií ešte zhoršil sklamaním ve?kých technologických ziskov a agresívnejšou Bank of Japan.
„…inštitucionálni investori – dlho si poži?iavali peniaze v Japonsku za ve?mi nízke sadzby a investovali ich do ove?a výnosnejších investícií po celom svete. Bank of Japan sa v podstate stala bankou poskytujúcou pôži?ky mnohým ve?mi ve?kým hedžovým fondom. ?udia tomu hovoria carry trade,“ vysvetlil Tawil. „Teraz za?ala Bank of Japan zvyšova? sadzby. Existujú skuto?ne rýchle obavy z toho, ?i tento carry trade môže ur?ite na?alej existova?, nieto ešte nie s rovnakou ziskovos?ou ako kedysi.“
„A tak, ak budete pokra?ova? a vaše úrokové sadzby za pôži?ky sa zvýšia alebo sa váš úverový kanál zatvorí, musíte v skuto?nosti zastavi? alebo obmedzi? množstvo svojich investícií, a to je to, ?o sa stalo. V podstate sme boli svedkami vysatia likvidity z trhov z mnohých ve?kých hedžových fondov, ?o skuto?ne viedlo k výpredajom.“
Niektorí ekonómovia vyjadrujú svoje obavy, že Federálny rezervný systém USA príliš dlho ?akal na zníženie úrokových sadzieb, pretože berie do úvahy údaje, ktoré ukazujú, že miera nezamestnanosti stúpa. V júli sa miera nezamestnanosti v USA vyšplhala na 4,3 %, ?o je o 0,2 % viac ako v júni. správa z Úradu pre štatistiku práce, ktorý bol zverejnený v piatok.
„Pod?a môjho názoru to má ve?mi málo spolo?ného s Fedom a ve?mi málo s americkou ekonomikou,“ vysvetlil Tawil. „Uvidíte ?udí hovori? o spoma?ovaní americkej ekonomiky, prípadne o recesii. Mali sme vyššiu nezamestnanos?, ako sme o?akávali.“
V stredu sa Fed rozhodol nezníži? sadzby. Šéf Fedu Jerome Powell povedal, že inflácia neklesla nato?ko, aby odôvodnila zníženie sadzieb. Fed prvýkrát za?al zvyšova? úrokové sadzby v marci 2022 s cie?om bojova? proti inflácii, ale na jese? minulého roka ich prestal zvyšova?. Dúfajú, že inflácia sa zníži spä? na 2 %, ale dodávajú, že musia vidie? aj maximálnu zamestnanos?.
„Toto nie je o FED.“ Toto nie je o štvr? bodu, o pol bodu, o tri štvrtiny bodu. V skuto?nosti som si istý, že Fed si myslí, že ak budú pokra?ova? a zvolajú v tomto bode mimoriadne zasadnutie… v poriadku, ak ?udia prídu o peniaze, je v poriadku, ak sa trh zníži,“ dodal.
„Veci sa nezrútia. Je tu ve?ký záchvat volatility, chápem. Má to ve?a spolo?ného s mnohými vecami, ktoré sú mimo kontroly Fedu. Americká ekonomika neklesá. Nie je to zlyhanie. Existuje zvýšenie pravdepodobnosti recesie? Myslím, že možno na základe po?tu pracovných miest v piatok. Ale, aby som bol k vám úprimný, myslím si, že keby sme tento výpredaj nemali, úprimne povedané, nehovorilo by sa o tom, že USA vstúpia do recesie.“
„Myslím si, že americká ekonomika je celkom dobrá. Práve sme mali nejaké dos? nadhodnotené, myslím, v porovnaní s absolútnou hodnotou na ur?itých akciách s vysokou úrov?ou techniky, ktoré museli prís? na zem na základe skuto?nosti, že boli hnané z h?adiska ich pozície, boli prehnané. Je po?utovaniahodné, že ?udia prídu o peniaze, ale verím, že to nie je za?iatok nejakého ve?kého poklesu a zásadnej recesie na domácej pôde. V sú?asnosti to v údajoch nevidím.“
Steve Gill, americký právnik, sa opýtal hos?a relácie, ?i nedávny trhový trhák ovplyvní tento týžde? pe?aženky Ameri?anov z h?adiska cien plynu a potravín.
„Ur?ite neverím, že to bude ma? tento týžde? vplyv na vreckové. To je isté. Neprekladá sa tak rýchlo,“ upozornil Tawil. „Ale aj keby sa táto burza premietla, myslím si, že by sa to nepremietlo do zvýšenia cien v obchode s potravinami a nezvýši to ceny ropy.“
„Ale ropa sa drží a je na relatívne, ur?ite na základe inflácie upravenej báze, dos? nízka, najmä na toto ro?né obdobie, však? Sme zvyknutí, že po?as letnej cestovate?skej sezóny vidíme na pumpe špi?ky. To nevidíme. A tak si myslím, že v týchto aspektoch nie, neuvidíme zmenu,“ povedal. Tawil však dodal, že môže nasta? zmena, pokia? ide o mieru nezamestnanosti.
Zapnuté pondelokvýrobca ?ipov Intel uviedol, že znižuje 15 % svojej pracovnej sily, ?o sa bude rovna? približne 15 000 pracovným miestam, ke?že sa snaží konkurova? svojim úspešnejším konkurentom vrátane Nvidie a AMD.
„Akcie (Intelu) dnes opä? výrazne klesli, ale nie sú jediným výrobcom ?ipov, ktorý bude pokra?ova? a bude zranený spomalením a ur?ite poklesom na trhoch a tým, že firmy prehodnotia svoje výdavky. Z toho môže nasta? všeobecné spomalenie a možno aj v súvislosti s nezamestnanos?ou. A stále sme na pomerne rekordne nízkej nezamestnanosti, pravda, a to je dos? tvrdohlavé,“ dodal ekonóm.
„Takže si myslím, že to pôjde von a premietne sa to do pracovných miest, a to sa nestane okamžite.“ Stane sa tak v priebehu nieko?kých nasledujúcich mesiacov.“
Pokia? ide o trhy s kryptomenami, Tawil vysvetlil, že môže trva? „dlhší ?as“, kým sa zotaví, pretože niektorí, ktorí obchodujú s kryptomenami, chcú zarobi? „rýchle peniaze“ a možno sa už nikdy nevrátia k obchodovaniu s kryptomenami, pretože ich to vystrašilo. hit, ktorý trh prijal.
„Doteraz to nebolo vyrovnané zhromaždenie, pokia? ide o šírenie bohatstva. ?udia na dolnom konci sociálno-ekonomického spektra majú, samozrejme, pocit, ako keby dostali surový koniec tejto dohody. Ale nemyslím si, že sú?asná trajektória prispeje k zlepšeniu situácie pre týchto ?udí. V skuto?nosti si myslím, že pre týchto ?udí to bude ?ažšie prostredie,“ povedal Tawil.
Dodal, že ?udia pravdepodobne spomalia svoje výdavky na služby vrátane donášky jedla a iných „zbyto?ných“ služieb a povedal, že to bude ma? nepriaznivý vplyv na koncertnú ekonomiku, pretože ?udia môžu prís? o pracovné miesta v záchrannej sieti.
„Pokia? nie je vo vašom portfóliu nie?o, ?o je obzvláš? ofsajdové, ?o znamená, že ide o skuto?ný dosah z h?adiska špekulatívnej investície. Potom by som jednoducho pokra?oval a zostal pri portfóliu, ktoré máte, do takej miery, do akej môžete pokra?ova? a využi? príležitos?, ur?ite pridám k pozíciám, kde cena klesla výrazne a máte skuto?ne dlhodobý horizont. presved?enie,“ poradil. „Išiel by som do toho a pridal by som to.“ Nesnažil by som sa pokra?ova? a obchodova? s týmto trhom až tak ve?mi.“
Zdroj sputnik, preložené cez google
