WASHINGTON (Sputnik) – ?akanie na zníženie úrokových sadzieb v USA sa môže kone?ne skon?i?, pri?om sa o?akáva, že Federálny rezervný systém v stredu schváli prvé uvo?nenie sadzieb, odkedy v polovici roka 2023 zastavil prudký nárast inflácie. pandémii koronavírusu.
Ale dráma okolo toho, ko?ko tu Fed zníži, sa ani z?aleka neskon?ila, uviedli analytici s odvolaním sa na o?akávania trhu proti tomu, ?o by mohla urobi? centrálna banka.
Vezmime si napríklad blížiace sa rozhodnutie o sadzbách: Pokles inflácie spotrebite?ských cien za posledné dva roky a spoma?ujúci sa trh práce napriek pozitívnemu ekonomickému rastu nazna?ujú, že centrálna banka by mohla na záver svojho zasadnutia 18. septembra agresívne zníži?.
Nástroj Fed Rate Monitor od Investing.com zobrazuje pravdepodobnos? zníženia o 50 báz alebo pol bodu na úrovni 62 % oproti 38 % pri znížení o 25 báz alebo štvr? bodu.
Napriek tomu stále zvýšené náklady na veci, ako sú prístrešie, letenky, poistenie áut, vzdelávanie a oble?enie, by mohli presved?i? niektorých tvorcov rozhodnutí vo Fede, aby za?ali svoj cyklus uvo??ovania s menším útržkom.
„Vo svete, kde je Fed boxovacie vrece a vnímanie je realitou, je to ?ažká ruka,“ povedal ekonóm Adam Button na fóre ForexLive s odkazom na dilemu centrálnej banky.
Pre kontext Button poukázal na americké akcie, ktoré až do utorka rástli sedem dní v rade v o?akávaní zníženia úrokových sadzieb o 50 bázických bodov.
Nie je to len minulý týžde?; Wall Street má od za?iatku roka závratný rast, vä?šinou pohá?aný stávkami na zníženie sadzieb. Index S&P 500 pre 500 najlepších amerických akcií vzrástol o 18 %. Široký index Dow Industrial Average si pripísal 10 %. Technologicky náro?ný index Nasdaq Composite pridal 17 %.
Button poznamenal, že akciové indexy narážali na ve?ký odpor a centrálna banka pravdepodobne narazí „sklamanie, bez oh?adu na to, ?o robia.“
Šéf Fedu Jerome Powell bude potom vyvíja? tlak, aby ?o najlepšie komunikoval a viedol trhy k tomu, ?o pravdepodobne príde ?alej, povedal.
„Ak znížia 25 bps a akcie klesnú, bude to vnímané ako znamenie, že neurobili dos? a zaostali za krivkou,“ povedal Button. „Ak znížia 50 bps a akcie klesnú, bude sa to považova? za krok, ktorý šíri paniku.“
Naposledy Fed znížil sadzby v marci 2020, ke? klesol o 100 bázických bodov hne? po vypuknutí pandémie. Po?as nasledujúcich troch rokov pridala 525 bázických bodov, ?ím si nechala otvorené dvere pre dlhé a pred?žené uvo??ovanie, ke? si to podmienky vyžadujú.
Kedy budú tieto podmienky zrelé na zmenu, bolo vždy predmetom diskusie.
Trh práce, ktorý explodoval ešte predtým, ako sa pustošenie COVID-19 skon?ilo, prekvapilo tvorcov politiky Fedu a oddialilo zníženie sadzieb, ku ktorému by inak mohlo dôjs? do polovice roku 2023, ke? centrálna banka prerušila svoju turistiku, uviedli analytici.
K hlavolamu sa pridala aj inflácia, ktorá bola tvrdohlavá dlhšie, než sa myslelo. Index spotrebite?ských cien (CPI) dosiahol v júni 2022 maximum 9,1 % ro?ne za štyri desa?ro?ia a až do júna tohto roku zostal výrazne nad 2 % cie?om Fedu.
Údaje za posledné mesiace však neustále nazna?ovali obrat v infla?nom trende.
Ministerstvo práce v piatok uviedlo, že Spojené štáty pridali 142 000 nepo?nohospodárskych platov, ?o je približne 23 000 pracovných miest pod odhadmi Wall Street. V porovnaní s 315 000 pozíciami vytvorenými v apríli.
Index CPI sa v auguste spomalil na 2,5 % ro?ne, ?ím sa kone?ne dostal na dosah 2 % cie?a Fedu.
V utorok potom maloobchodné tržby za august vykázali medziro?ný rast 0,1 % oproti prognóze mínus 0,2 %. Niektorým to nazna?ovalo, že ekonomika je stále nažive a naštartuje, ?o Fed zdôvod?uje, aby pristúpil k zníženiu o 25 alebo 50 bázických bodov.
„Silnejšie než o?akávané údaje o maloobchodnom predaji za august nazna?ujú, že v?aka rýchlemu nárastu bohatstva a klesajúcim cenám energií spotrebitelia na?alej vo?ne mí?ajú napriek spomaleniu trhu práce,“ uviedla ekonómka Capital Economics pre Severnú Ameriku Olivia Crossová v poznámke pre klientov poradenstva. v utorok. Vzh?adom na to, že spotreba je zatia? ve?mi zdravá, „obavy z recesie sa zdajú by? prehnané“, ?o umož?uje Fedu škrta? v dlhšom ?asovom horizonte, dodala.
Obchodníci na pe?ažnom trhu stavili na to, že Fed by mohol kumulatívne zníži? kdeko?vek medzi 75 a 100 bázickými bodmi pri troch rozhodnutiach o sadzbách, ktoré zostali do konca tohto roka.
Centrálna banka objasnila jednu vec: ?oko?vek urobí, bude sa riadi? údajmi. A údaje sú zatia? zmiešané, ?o nazna?uje, že inflácia sa zmier?uje, ale môže sa zvýši?, ak ekonomický rast prekvapí smerom nahor.
Zdroj sputnik, preložené cez google
