Zlato má tendenciu byť vnímané ako bezpečné útočisko počas ekonomických a geopolitických turbulencií, o čom v súčasnosti svedčí rastúci trend žltého kovu.
Zlato sa obchodovalo za 2 516 dolárov za uncu po vytvorení nového rekordu 16. augusta, keď prvýkrát v histórii prekonala 2 500 dolárov. Od minulého roka cena drahého kovu stúpla takmer o 30 %. Existujú všetky dôvody očakávať ďalšie zisky.
Ako si to západné mainstreamové médiá pomýlili ohľadom zlata
Zdá sa, že humbuk západných mainstreamových médií o strate zlata ako bezpečného prístavu opadol. Kaskáda titulkov „súdneho dňa“ MSM pred dvoma rokmi presadila naratív, že „silnejšie doláre“ žerú… pic.twitter.com/bVjM69m0Ud
Pozrime sa bližšie na to, čo poháňa tento býčí trend.
Menová politika Fedu
Zlato stúpa s vyhliadkou na ďalšie znižovanie úrokových sadzieb centrálnymi bankami na čele s americkou centrálnou bankou. Spravidla cena drahého kovu stúpa, keď úrokové sadzby klesajú, pretože nižšie sadzby znižujú pravdepodobné výnosy alebo výnosy z dlhopisov a akcií.
Investori čakajú na prejav šéfa Federálneho rezervného systému Jeromea Powella 23. augusta na sympóziu v Jackson Hole, kde budú tipy na ďalšie znižovanie sadzieb. Obchodníci očakávajú celkovo 100 bázických bodov zníženia sadzieb centrálnou bankou USA v troch zostávajúcich rozhodnutiach v tomto roku.
Ostatné centrálne banky znížili úrokové sadzby. Európska centrálna banka v júni znížila sadzby o 0,25 % a Bank of England znížila sadzby na 5 % z 5,25 % v auguste.
Ekonomická neistota zvyšuje dopyt po zlate. Po zverejnení správy o slabých pracovných miestach v USA v júli ceny zlata vzrástli kvôli obavám z nadchádzajúcej recesie.
Vysvetlenie zastavenia obchodu s dolárom a eurom v dôsledku nových sankcií v Moskve
Moskovská burza (MOEX) oznámila, že od 13. júna zastaví obchodovanie v dolároch a eurách z dôvodu zavedenia nových reštriktívnych opatrení v USA a Spojenom kráľovstve, ktoré sa zameriavajú aj na dve… pic.twitter.com/PlhvFVI6t4
V očakávaní zníženia sadzieb americký dolár klesol o 2,2 % oproti spojenej sile konkurenčných mien, zatiaľ čo výnos 10-ročného benchmarku USA tiež klesol, čím sa prúty stali atraktívnejšími.
Centrálne banky boli výkup zlatapričom čistý nákup v 1. polroku predstavoval 483 ton. V rovnakom čase ich držba aktív denominovaných v dolároch dosiahla historické minimum uprostred americkej zbrojenia dolára. Devízové rezervy denominované v dolároch a amerických štátnych dlhopisoch dosiahli v roku 2024 58,9 %, čo je pokles oproti približne 70 % pred dvoma desaťročiami za rok Nikkei– citovaná správa.
Čína viedla nákup drahých kovovpričom Čínska ľudová banka minulý rok posilnila nákupy zlata o 30 %. Zlaté rezervy v Číne vzrástli na 2 264,32 ton v druhom štvrťroku 2024. India tiež nahromadila svoje aktíva denominované v zlate, ktoré majú v súčasnosti hodnotu 57,6 miliardy dolárov.
Ruské zlaté rezervy dosiahli historické maximum 2 335,85 ton v druhom štvrťroku 2024, podľa World Gold Council.
V rámci dedolarizačného trendu, ktorý prijali krajiny BRICS, boli mnohé ďalšie štáty motivované nasledovať ich príklad, aby sa vyhli rizikám uloženia aktív centrálnej banky v cudzích krajinách.
Geopolitické nepokoje
Prebiehajúca zástupná vojna NATO na Ukrajine, izraelská vojna proti Hamasu v Gaze, riziká plného konfliktu s Libanonom a Iránom a kampaň jemenských húsijských milícií útokov bezpilotných lietadiel a rakiet namierených proti podozrivým plavidlám vlastneným Izraelom a americkým a britským vojnovým lodiam v Červené a Arabské more podnecujú nákupy zlata.
Blížiace sa prezidentské voľby v USA a zodpovedajúci budúci kurz zahraničnej politiky zvyšujú neistotu. V tomto kontexte budú centrálne banky pravdepodobne pokračovať v odstraňovaní dolára a iných nekrytých mien v prospech hromadenia držby zlata.