Eurobanka by mohla do leta ešte raz znížiť úrokové sadzby

Bratislava 6. marca (TASR) – Európska centrálna banka (ECB) by mohla do polovice roka ešte raz zníži? základné úrokové sadzby, a to o ?alších 0,25 percentuálneho bodu (p. b.). Depozitná sadzba ECB by sa tak mohla pohybova? na úrovni 2,25 %, pri?om nie je vylú?ené, že takúto úrove? sadzieb bude vidie? aj na jese? ?i i na konci roka. Uviedol to analytik Slovenskej sporite?ne Marián Ko?iš. Pod?a hlavného ekonóma ?eskoslovenskej obchodnej banky Mareka Gábriša sa blížime k predpokladanému dnu v tomto úrokovom cykle. Analytici tak reagovali na štvrtkové zníženie sadzby ECB o 0,25 p.b. na 2,5 %.

„V tejto chvíli sa domnievame, že ECB by si v apríli mohla urobi? v znižovaní sadzieb prestávku, závisie? bude samozrejme na prichádzajúcich dátach. Predchádzajúce zníženia, ktoré sa ešte prenášajú do ekonomiky, pre takúto prestávku vytvorili priestor,“ priblížil Ko?iš. Z vä?šiny ukazovate?ov základnej inflácie pod?a ECB vyplýva, že inflácia sa ustáli v blízkosti 2 %. To pod?a Ko?iša nazna?uje, že sa blížime k úrovni sadzieb, kde by sa sadzby ECB mohli stabilizova?.

Gábriš pripomenul, že ECB znížila k?ú?ové úrokové sadzby po šiesty raz za sebou. Depozitná úroková sadzba 2,50 % je tak najnižšie za posledné dva roky, teda od marca 2023. „Umožnil to pokles infla?ných tlakov v eurozóne, ako aj neduživý ekonomický rast v niektorých krajinách. Napríklad v Nemecku. Banka môže v najbližších mesiacoch sadzby ešte zníži?. Postupne sa však blíži k predpokladanému dnu v tomto úrokovom cykle. A dosiahnu? ho môže už okolo polovice roka,“ o?akáva ekonóm.

Napriek o?akávanému zníženiu úrokových sadzieb ale na finan?ných trhoch ceny dlhopisov spadli a požadované výnosy naopak výrazne vzrástli. Dôvodom rastu výnosov je pod?a Gábriša o?akávaná zmena vo fiškálnej politike v Európe a potreba urýchlene investova? do zanedbanej obrany a infraštruktúry. No a teda aj o?akávaná vyššia potreba financovania. V centre pozornosti je najmä diskusia o uvo?není fiškálnych pravidiel v EÚ, ako aj plány Nemecka na masívne investície.

Vplyv zníženia sadzieb ECB na komer?né sadzby bánk u nás bude pod?a Ko?iša výrazne limitova? vyššia cena dlhých pe?azí. Výnosy na desa?ro?ných dlhopisoch v posledných d?och rastú v reakcii na plány Európy zbroji? v objeme stoviek miliárd eur, ?o bude tla?i? aj na cenu dlhých pe?azí a znižova? priestor pre znižovanie úrokových sadzieb na dlhších sadzbách. Analytik priblížil, že nemecké štátne dlhopisy v stredu posko?ili o 30 bázických bodov, ?o je najvyšší nárast od marca 1990.

Úvery s dlhším ?asom viazanosti tak budú zlac?ova? vysoko pravdepodobne iba pozvo?ne, ?o bude ovplyv?ova? aj pokra?ujúce oživenie na realitnom trhu. „Zníženia možno o?akáva? na kratších viazanostiach,“ dodal analytik.