ECB necháva úrokové sadzby na rekordnom maxime od septembra minulého roka a odmieta diskusie o ich skorom znížení. Argumentuje, že rast miezd je stále príliš rýchly na to, aby za?ala uvo??ova? svoju reštriktívnu politiku.
K podobnému záveru postupne prichádzajú aj investori. Len pred nieko?kými týžd?ami pritom špekulovali o znížení sadzieb o 150 bázických bodov v roku 2024, ale teraz už hovoria len o 88 bázických bodoch s prvým možným pohybom v júni, ?o je nezvy?ajne ve?ká zmena v o?akávaniach trhu.
„Aj ke? to môže by? ve?mi lákavé, je príliš skoro na znižovanie úrokových sadzieb,“ povedal Nagel. „Podrobnejší obraz o tom, ako sa vyvíjajú domáce cenové tlaky, dostaneme po?as 2. štvr?roka. Potom môžeme uvažova? o znížení úrokových sadzieb,“ poznamenal.
ECB stále pripomína, že k?ú?ové údaje o vývoji miezd v roku 2024 budú zverejnené až v máji, takže júnové zasadnutie bude prvou príležitos?ou, ke? budú ma? politici údaje o tom, ?i sa rýchly rast miezd spoma?uje.
ECB pripúš?a, že nižšie ceny energií podporujú zníženie infla?ných o?akávaní, takže nové projekcie, ktoré zverejní v marci, by mali vykresli? priaznivejší obraz.
Ale skoré zníženie úrokových sadzieb prináša riziko nesplnenia infla?ného cie?a. V extrémnom prípade by mohlo prinúti? ECB, aby úrokové sadzby opä? zvýšila, ?o by bola drahá chyba, argumentoval Nagel.
Inflácia v eurozóne je aktuálne pod hranicou 3 %, ale môže trva? ?alší rok, kým sa vráti k cie?u ECB na úrovni 2 %.
Nagela obzvláš? znepokojuje rast tzv. jadrovej inflácie, bez nestálych cien potravín a energií, ktorý odráža širšie cenové tlaky v ekonomike vrátane miezd a k?ú?ového sektora služieb.
„Miera inflácie, najmä jadrovej, zostane v nasledujúcich mesiacoch stále výrazne vyššia ako 2 %,“ upozornil Nagel.
Dodal, že obdobie rýchleho klesania inflácie sa už skon?ilo a sú možné aj problémy, ?iasto?ne v dôsledku sezónnych štatistických vplyvov vrátane na?asovania sviatkov, ako je Ve?ká noc, ktoré ovplyv?ujú ceny produktov a služieb.
Zdroj feed teraz.sk
